以下為分析師問答會(huì)議主要內(nèi)容：

　　瑞士信貸分析師 Kyna Wong：在目前地緣政治緊張和疫情反復(fù)的情況下，公司如何預(yù)測(cè)今年的智能手機(jī)市場(chǎng)趨勢(shì)?管理層也提到說公司會(huì)在上半年努力克服包括芯片短缺和供應(yīng)鏈緊張等各類挑戰(zhàn)，可否介紹一下這方面的最新情況?另外，我們注意到，公司四季度的營銷推廣拉低了智能手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率，能否對(duì)今年的利潤率情況做一些展望?

　　王翔：關(guān)于今年的智能手機(jī)市場(chǎng)情況，盡管有外部環(huán)境的挑戰(zhàn)，整體市場(chǎng)規(guī)模還是非常大的，去年智能手機(jī)的市場(chǎng)總量為 13 到 14 億臺(tái)，小米還有很大的增長空間。比如我們?cè)跉W洲市場(chǎng)已經(jīng)取得了非?？斓脑鏊伲谖靼嘌朗姓悸实谝?，在法國，意大利第二，但是我們?nèi)匀豢吹胶芏嘣鲩L機(jī)會(huì)，小米在西歐地區(qū)的市占率 16-17%，未來增長空間還很大。再比如在拉美市場(chǎng)，我們目前的市占率只有 12.5%，未來增長空間更是巨大。另外，我們還有東南亞市場(chǎng)，也是具備巨大的增長潛力。當(dāng)然，我們?nèi)匀恍枰粩嗵嵘谥袊陀《仁袌?chǎng)的市場(chǎng)份額。如何實(shí)現(xiàn)增長，第一是增加研發(fā)投入，去年我們?cè)谘邪l(fā)方面投入了 132 億，今年的投入會(huì)更多，投資重點(diǎn)包括智能手機(jī)，電動(dòng)車等方面。我們還會(huì)推動(dòng)中高端產(chǎn)品銷售的增長，這部分業(yè)務(wù)在去年的增長非?？?，總銷量達(dá)到 2400 萬臺(tái)，我們會(huì)推出更多中高端產(chǎn)品。同時(shí)，我們也會(huì)增加更多新用戶，高端產(chǎn)品中，有一半的用戶是新用戶。最后，我們也會(huì)提升線下銷售渠道的效率，目前我們有 1 萬家門店，我們將在吸引更多用戶到店體驗(yàn)購買的同時(shí)，提升單店效率。我們預(yù)計(jì)今年，尤其是今年下半年的供應(yīng)情況將得到極大改善。

　　林世偉：公司四季度毛利率為 10.1%，環(huán)比下降，如我此前所言，四季度一般都是營銷季，全世界很多消費(fèi)者參與雙十一，雙十二，感恩節(jié)，黑色星期五等促銷活動(dòng)，因此會(huì)有很多推廣活動(dòng)，這種情況在中國尤其明顯，其出貨量占比在四季度就出現(xiàn)了提高，這也影響了公司的毛利率，但我們對(duì)于公司在去年全年取得 11.9% 的毛利率感到非常高興，這一數(shù)字相比 2020 年提高了 3.2 個(gè)百分點(diǎn)，公司也在去年提升了整體的市場(chǎng)份額。展望今年，可能現(xiàn)在判斷變化趨勢(shì)還為時(shí)尚早，主要還是取決于幾點(diǎn)因素：一是宏觀環(huán)境的不確定性，二是隨著供應(yīng)情況得到緩解而改變的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，我們一直強(qiáng)調(diào)小米的優(yōu)勢(shì)在于規(guī)模，相信我們的利潤率水平會(huì)持續(xù)穩(wěn)定在一個(gè)健康的水平。

　　摩根士丹利分析師 Andy Meng：電動(dòng)車業(yè)務(wù)今年對(duì)于公司成本支出方面有何影響?會(huì)否計(jì)入公司的行政費(fèi)用之中?今年財(cái)報(bào)會(huì)否計(jì)入任何補(bǔ)貼?另外，關(guān)于智能手機(jī)供應(yīng)鏈，我們?cè)跇I(yè)內(nèi)聽到的消息比較矛盾，有些公司說芯片短缺，有些說過剩，請(qǐng)問小米智能手機(jī)零部件的供應(yīng)情況如何?如果供應(yīng)鏈得到緩解，公司能否實(shí)現(xiàn)逐季出貨量的增長?

　　林世偉：公司電動(dòng)車業(yè)務(wù)的員工大部分都是研發(fā)人員，目前有超過 1000 名研發(fā)人員，所以該業(yè)務(wù)今年大部分的支出還是放在研發(fā)支出項(xiàng)之中，我們無法披露具體數(shù)額。

　　王翔：關(guān)于芯片供應(yīng)的問題，我認(rèn)為今年的芯片供應(yīng)將恢復(fù)正常狀態(tài)，全年來看，甚至?xí)霈F(xiàn)供大于求的情況，但是一季度的挑戰(zhàn)仍然非常大。另外，一季度的疫情讓物流業(yè)面臨挑戰(zhàn)，比如產(chǎn)品從工廠到港口和機(jī)場(chǎng)都受到影響，我們認(rèn)為這是短期的問題，相信會(huì)得到解決。

　　高盛分析師 Timothy Zhou：可否介紹一下小米手機(jī)在中國的平均單價(jià)增長情況?另外，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收，公司四季度游戲營收環(huán)比下降，可否談?wù)勗?今年互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收增長會(huì)有怎樣的趨勢(shì)?

　　王翔：中國市場(chǎng)的智能手機(jī)平均單價(jià)增長速度高于全球平均水平，海外市場(chǎng)的出貨有很多都是性價(jià)比高的，入門機(jī)型，無論是支持 4G 還是 5G 網(wǎng)絡(luò)，而國內(nèi)的高端機(jī)型出貨量非常大。去年全球平均單價(jià)增長了 5.6%，我們不會(huì)按地區(qū)分類披露具體平均單價(jià)數(shù)額。

　　林世偉：中國市場(chǎng)的智能手機(jī)平均單價(jià)有接近兩位數(shù)的增速，由于國際市場(chǎng)的出貨量，其增速不會(huì)太快。另外由于供應(yīng)鏈緊張，我們低端手機(jī)的出貨量也出現(xiàn)下降，這對(duì)于整體平均單價(jià)的提高也有好處。長期來看，我們的平均單價(jià)從不到 1000 多元增長到 2021 年的 1100 元。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收，受監(jiān)管影響，沒有新游戲的推出，還有就是季節(jié)性因素。當(dāng)然，我們的廣告業(yè)務(wù)以及海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)還在繼續(xù)增長。

　　王翔：我們海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的營收占比從兩年前的 15% 提升到全年的 22%，這是非常好的跡象。

　　摩根大通分析師 Gokul Hariharan：鑒于國內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)增長乏力的情況，公司今年能否繼續(xù)提升市場(chǎng)份額?公司的線下渠道策略是什么?還會(huì)在 10000 家店的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加嗎?

　　王翔：我們力爭(zhēng)提高國內(nèi)線下渠道的銷售額和市場(chǎng)份額，去年我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了 7-8% 的國內(nèi)線下渠道市場(chǎng)份額，希望能夠在此基礎(chǔ)上繼續(xù)提高。為達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，有幾件事可以做：一是提高門店效率，二是增加中高端產(chǎn)品和小米生態(tài)系產(chǎn)品的銷量，三是提高覆蓋率和門店效率需要時(shí)間，要循序漸進(jìn)。

　　中金分析師：公司如何拓展海外合約機(jī)業(yè)務(wù)?

　　王翔：同海外運(yùn)營商的合作是小米最主要的增長并獲取更大市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)之一，目前公司與全球超過 100 家運(yùn)營商合作，尤其是在歐洲市場(chǎng)，我們同歐洲所有運(yùn)營商合作，通過多年的合作打造了可信賴的合作關(guān)系。我們緊密合作，不斷提升市場(chǎng)份額，目前小米的運(yùn)營商市場(chǎng)份額只有 12%，未來有很多增長空間。歐洲市場(chǎng)中的運(yùn)營商和非運(yùn)營商市場(chǎng)五五開，我們?cè)诜沁\(yùn)營商市場(chǎng)做得非常不錯(cuò)，有 20% 的份額，下一步就是獲取更大的合約機(jī)市場(chǎng)。