“北京REITs 12條”是指9月29日北京市發(fā)改委、北京證監(jiān)局、市財(cái)政局、市國(guó)資委、市金融監(jiān)管局、北京市稅務(wù)局等六部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于支持北京市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干措施》。

　　北京市發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，北京市在交通能源、生態(tài)環(huán)保、城市建設(shè)、倉(cāng)儲(chǔ)物流等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成了大量類型豐富的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，總規(guī)模近2萬(wàn)億元。如果按照標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品發(fā)行，至少可以盤活2000億至6000億元資產(chǎn)。以此為契機(jī)，北京市還將圍繞打造全鏈條產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，在全國(guó)率先形成REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。

　　經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)了解到，早在8月7日，北京已經(jīng)率先啟動(dòng)了基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目征集。從申報(bào)情況看，項(xiàng)目涵蓋倉(cāng)儲(chǔ)物流、垃圾處理、污水處理、數(shù)據(jù)中心、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等重點(diǎn)項(xiàng)目。

　　目前北京市相關(guān)部門正在評(píng)審項(xiàng)目，同時(shí)研究制定了支持REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“北京REITs 12條”，起草原則之一是盤活存量資產(chǎn)，打通基礎(chǔ)設(shè)施投資循環(huán)新渠道。

　　REITs即房地產(chǎn)信托投資基金，是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行房地產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，REITs可以讓普通人投資大宗不動(dòng)產(chǎn)物業(yè)，比如一條高速公路。

　　REITs在中國(guó)的落地過(guò)程幾經(jīng)波折。2009年央行和證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的REITs試點(diǎn)中止后，2014年北京、上海、廣州、深圳四城市重啟試點(diǎn)。在那之后的數(shù)年間，行業(yè)一直對(duì)公募REITs真正落地保持期待。

　　4月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》，這標(biāo)志著境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)正式起步。

　　隨后，國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所等相關(guān)機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布REITs相關(guān)政策說(shuō)明與解讀。

　　8月21日，北京市發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展北京市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作的通知》，自通知發(fā)布之日起即可申報(bào)。

　　隨后，上海市發(fā)改委8月28日發(fā)布《上海市發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于開(kāi)展本市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作的通知》，上海市基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)啟動(dòng)。

　　首創(chuàng)股份、東湖高新(600133,股吧)、渤海股份(000605,股吧)等上市公司陸續(xù)發(fā)布公告，稱已開(kāi)展公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目申報(bào)工作。

　　REITs是國(guó)際上成熟的投資方式，隨著中國(guó)公募REITs的起步，無(wú)論是政策制定、資產(chǎn)申報(bào)、交易結(jié)構(gòu)搭建、還是投資者教育方面的工作都在密集展開(kāi)。

　　在12日的研討會(huì)上，中國(guó)REITs聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)王剛分享了公募REITs投資的6個(gè)維度：一、資產(chǎn)質(zhì)量：已注入REITs的資產(chǎn)包質(zhì)量;二、成長(zhǎng)性：REITs資產(chǎn)包的運(yùn)營(yíng)提升潛力;三、資產(chǎn)注入：REITs對(duì)發(fā)起人資產(chǎn)的優(yōu)先購(gòu)買權(quán);四、估值：對(duì)REITs的估值和對(duì)底層資產(chǎn)的估值;五、資本結(jié)構(gòu)：杠桿怎么用，無(wú)他項(xiàng)權(quán)利的負(fù)債能否帶入REITs;六、治理：REITs管理人體系的建設(shè)。

　　王剛介紹，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施REITs是參照國(guó)際成熟的REITs經(jīng)驗(yàn)制定的，主要的差別在于我們是封閉式基金的方式，期限偏中長(zhǎng)期，但是已經(jīng)徹底解決了此前類REITs每三年一續(xù)發(fā)的問(wèn)題，同時(shí)為擴(kuò)募留了一定的出口，流通性也比較好，而稅收方面還有待加強(qiáng)。

　　王剛強(qiáng)調(diào)，REITs是一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展的事情，不僅考驗(yàn)當(dāng)期表現(xiàn)，更是一個(gè)持續(xù)不斷通過(guò)整合管理、提升投資收益和資產(chǎn)規(guī)模的過(guò)程，這個(gè)產(chǎn)業(yè)未來(lái)會(huì)有很多故事可以演繹。