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　　報(bào)道稱(chēng)，但疫情尚未結(jié)束。奧密克戎的致命性可能不如以前的變異毒株那么強(qiáng)，但傳染性卻強(qiáng)得多，這意味著住院率和死亡率仍將居高不下。由此帶來(lái)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避將抑制需求，加劇供應(yīng)鏈瓶頸。

　　報(bào)道還稱(chēng)，這些瓶頸再加上過(guò)度儲(chǔ)蓄、被壓抑的需求以及寬松的貨幣和財(cái)政政策，在2021年加劇了通脹。許多國(guó)家央行官員現(xiàn)在承認(rèn)通脹會(huì)持續(xù)下去，他們計(jì)劃逐步取消量化寬松等非常規(guī)貨幣政策，以便開(kāi)始讓利率正?；?。

　　報(bào)道指出，如果提高利率導(dǎo)致債券、信貸和股市震蕩，各國(guó)央行的決心將受到考驗(yàn)。在私人和公共債務(wù)如此大規(guī)模累積的情況下，市場(chǎng)可能無(wú)法消化更高的借貸成本。如果發(fā)生大混亂，各國(guó)央行將陷入債務(wù)陷阱，很可能改弦易轍。

　　2022年，地緣政治和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加劇。在地緣政治方面有幾大“威脅”值得關(guān)注。

　　俄羅斯與烏克蘭問(wèn)題，圍繞一個(gè)新地區(qū)安全機(jī)制的談判能否防止威脅升級(jí)還有待觀察。盡管美國(guó)總統(tǒng)拜登揚(yáng)言要對(duì)俄實(shí)施更嚴(yán)厲的制裁，但他也明確表示美國(guó)不會(huì)為保護(hù)烏克蘭免遭攻擊而直接干預(yù)。而俄羅斯經(jīng)濟(jì)比過(guò)去更能經(jīng)受住制裁，因此這類(lèi)威脅或許無(wú)法勸阻俄總統(tǒng)普京。畢竟，西方的一些制裁措施甚至可能加劇歐洲自身的能源短缺。

　　伊朗現(xiàn)在是一個(gè)“核門(mén)檻”國(guó)家，而有關(guān)方面圍繞一項(xiàng)新的或改進(jìn)的核協(xié)議進(jìn)行的談判毫無(wú)進(jìn)展。因此，以色列正在公開(kāi)考慮打擊伊朗核設(shè)施。如果發(fā)生這種情況，后果很可能比1973年和1979年與石油有關(guān)的地緣政治沖擊更為嚴(yán)重。

　　報(bào)道稱(chēng)，新的一年還將帶來(lái)若干系統(tǒng)性問(wèn)題。2021年，熱浪、火災(zāi)、干旱、洪水、臺(tái)風(fēng)和其他災(zāi)難暴露了氣候變化在現(xiàn)實(shí)世界的影響。干旱已經(jīng)推動(dòng)糧食價(jià)格危險(xiǎn)飆升，氣候變化的影響將繼續(xù)惡化。

　　報(bào)道還稱(chēng)，雪上加霜的是，大力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)脫碳將在可再生能源供應(yīng)充足之前帶來(lái)化石燃料產(chǎn)能投資不足，這將導(dǎo)致能源價(jià)格大幅上漲。此外，涌向美國(guó)、歐洲和其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的氣候難民將激增。

　　報(bào)道指出，在這種背景下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興市場(chǎng)的政治機(jī)能障礙都在加劇。美國(guó)中期選舉或許將預(yù)示一場(chǎng)在2024年總統(tǒng)大選后爆發(fā)的全面憲法危機(jī)，甚至是徹底的政治暴力。美國(guó)正在經(jīng)歷幾乎前所未有的黨派分化、僵局和激進(jìn)化，所有這些都構(gòu)成嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)道還指出，民粹主義政黨(包括極右和極左)在世界各地都越來(lái)越強(qiáng)大，甚至在拉美等有災(zāi)難性民粹主義歷史的地區(qū)也是如此。美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行的利率正常化可能在這些國(guó)家以及土耳其等脆弱的新興市場(chǎng)造成金融沖擊。