總體來看，8月份，經(jīng)濟運行延續(xù)恢復態(tài)勢，但同時存在一些不穩(wěn)定不確定因素，比如基建投資增速回落、8月份社會消費品零售總額同比增速較7月份顯著下滑等。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當前穩(wěn)增長信號已經(jīng)釋放。我國財政政策、貨幣政策空間充足，可以應對不確定性因素的沖擊。接下來，穩(wěn)增長的政策效應會逐步顯現(xiàn)，特別是投資增長動能將會修復。民生銀行首席研究員溫彬表示，下一階段，宏觀政策要繼續(xù)加大力度，提振內(nèi)需。在財政政策方面，適度加快地方政府專項債券發(fā)行進度，提升資金使用效率。在貨幣政策方面，繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，并把握好穩(wěn)增長與防風險的平衡。

　　經(jīng)濟運行延續(xù)恢復態(tài)勢

　　8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)反映了經(jīng)濟運行的哪些特點和趨勢?9月15日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，綜合來看，我國經(jīng)濟運行延續(xù)恢復態(tài)勢，經(jīng)濟發(fā)展韌性持續(xù)顯現(xiàn)。

　　具體來看，主要宏觀指標處于合理區(qū)間。其中，1至8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)兩年平均分別增長6.6%和6.2%。就業(yè)形勢保持總體穩(wěn)定，1至8月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均為5.2%，低于全年宏觀調(diào)控預期目標。國際收支繼續(xù)改善，貨物進出口增長較快，貿(mào)易順差擴大，服務(wù)貿(mào)易逆差縮小，利用外資持續(xù)增加。

　　經(jīng)濟運行“穩(wěn)”的基礎(chǔ)不斷夯實。上半年，國內(nèi)需求對經(jīng)濟增長的貢獻率超過80%。前8個月，貨物進出口總額同比增長23.7%，總量創(chuàng)歷史同期新高。同時，經(jīng)濟內(nèi)生動力增強，民間投資和民營企業(yè)進出口表現(xiàn)較好，中小微企業(yè)生產(chǎn)有所改善。

　　經(jīng)濟運行“進”的因素也在持續(xù)累積。其中，高技術(shù)制造業(yè)的生產(chǎn)和投資增長較快。1至8月份，高技術(shù)制造業(yè)增加值兩年平均增長13.1%，高技術(shù)制造業(yè)投資兩年平均增長17%。一些技術(shù)含量高、綠色低碳的新產(chǎn)品快速增長。1至8月份，新能源汽車、工業(yè)機器人產(chǎn)量同比分別增長1.7倍和63.9%。

　　制造業(yè)投資增長超出市場預期也同樣值得關(guān)注。1至8月份，制造業(yè)投資同比增長15.7%，高于全部投資增速6.8個百分點;兩年平均增速為3.3%，自1至5月份由負轉(zhuǎn)正后逐步加快。民生銀行研究院高級研究員王靜文表示，制造業(yè)投資增速加快是大宗商品和生產(chǎn)資料價格上漲、促進技改投資和高技術(shù)制造業(yè)投資相關(guān)政策、以及出口回暖等多方面因素共同作用的結(jié)果。

　　基建投資或?qū)⒂兴纳?/p>

　　當前，國際環(huán)境復雜嚴峻，國內(nèi)疫情多點散發(fā)和汛情等自然災害對經(jīng)濟運行的沖擊有所顯現(xiàn)，經(jīng)濟恢復基礎(chǔ)仍需鞏固。

　　8月份，社會消費品零售總額同比增長2.5%，比上月回落6個百分點。據(jù)付凌暉介紹，由于疫情、汛情多點發(fā)生，居民出行減少，暑期消費受到一定影響。另外，上年同期基數(shù)升高也是一個重要原因。下一階段，就業(yè)保持總體穩(wěn)定、居民收入增加有保障、企業(yè)效益保持較快增長等都有助于提升居民消費能力。

　　1至8月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長2.9%，增速較1至7月份降低1.7個百分點。王青表示，上半年，地方政府新增專項債推遲發(fā)行，財政支出進度滯后于往年，部分基建項目投資隨之放緩?？紤]到短期內(nèi)專項債發(fā)行將會繼續(xù)提速、部分資金會在今年形成實物工作量以及疫情擾動消退等，9月份，基建投資增長勢頭或?qū)⒂兴纳啤?/p>

　　此外，付凌暉針對PPI(生產(chǎn)價格指數(shù))等多個熱點問題回答了記者提問。他表示，一方面，目前，國際大宗商品價格仍然保持高位，近期漲幅雖有所回落，但走勢還存在不確定性。國內(nèi)部分上游行業(yè)產(chǎn)品供求關(guān)系比較緊張，價格存在上漲壓力。另一方面，國內(nèi)保供穩(wěn)價措施逐步顯效，一些大宗商品價格漲幅有所放緩。綜合來看，PPI短期內(nèi)可能高位運行，未來走勢還需要觀察。

　　做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)

　　我國經(jīng)濟保持穩(wěn)定恢復還有很多有利因素。付凌暉表示，一是中國產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展態(tài)勢明顯;二是國內(nèi)內(nèi)需支撐有力，消費拉動效應將繼續(xù)顯現(xiàn)，基建投資以及制造業(yè)投資有望改善;三是改革開放紅利持續(xù)釋放，新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，高水平開放穩(wěn)步推進;四是支持實體經(jīng)濟發(fā)展的政策繼續(xù)顯效。

　　多位專家表示，面對經(jīng)濟運行中的諸多風險挑戰(zhàn)，下一階段，還要做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，宏觀政策要做好今明兩年跨周期調(diào)節(jié)，確保今年四季度和明年一季度擴需求、穩(wěn)增長持續(xù)顯效。積極財政政策的空間較大，專項債發(fā)行及財政支出進度需要加快。若年內(nèi)完成全年專項債和財政支出目標，將對經(jīng)濟起到顯著的提振作用。穩(wěn)健的貨幣政策則要把握好政策時效，更加注重結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)，加大對中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持。

　　王靜文表示，從近期多場重要會議的表態(tài)來看，穩(wěn)增長的政策意圖不斷釋放。接下來，預計財政政策將積極發(fā)力。截至8月末，新增地方債和新增專項債分別留有17913億元和16346億元額度等待發(fā)行，預計后續(xù)發(fā)行速度將進一步加快。目前，四川、陜西等多地已開始部署2022年地方債準備工作，明年專項債可能會前置發(fā)行。