多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，為滿足監(jiān)管要求，國有大行正在積極籌備發(fā)行TLAC非資本債券。TLAC非資本債券有助于增強國有大行吸收損失能力，有效補充資本，推動國有大行做大做強，進(jìn)一步夯實金融系統(tǒng)穩(wěn)定性。
“由于總損失吸收能力的首個達(dá)標(biāo)日期為2025年初，因此預(yù)計年內(nèi)國有大行會繼續(xù)發(fā)行TLAC非資本債券，且或?qū)崿F(xiàn)批文一半以上的額度發(fā)行。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示。
另2家國有大行
已合計發(fā)行550億元
建設(shè)銀行發(fā)行的第一期TLAC非資本債券包括4年期固定利率債券和6年期固定利率債券兩個品種，最終票面利率將通過簿記建檔、集中配售方式確定。
目前，進(jìn)入全球系統(tǒng)重要性銀行(G-SIBs)名單的工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行5家國有大行發(fā)行TLAC非資本債券的進(jìn)度不一。
工商銀行、中國銀行已于5月15日、5月16日發(fā)行第一期TLAC非資本債券，發(fā)行規(guī)模分別為300億元、250億元。
根據(jù)此前監(jiān)管部門的批復(fù)，上述2家國有大行TLAC非資本債券獲批發(fā)行額度分別為600億元、1500億元。
農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行500億元人民幣或等值外幣TLAC非資本債券的申請，于7月31日獲監(jiān)管部門批準(zhǔn)。至此，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行四大國有銀行獲批發(fā)行額度合計為3100億元。交通銀行TLAC非資本債券發(fā)行額度的議案，于6月26日獲該行股東大會審議通過。根據(jù)相關(guān)議案，交通銀行將于今年在境內(nèi)發(fā)行不超過1300億元的TLAC非資本債券。
截至目前，5家國有大行TLAC非資本債券發(fā)行額度預(yù)計不超過4400億元，且發(fā)行進(jìn)度僅完成550億元。利率方面，工商銀行、中國銀行發(fā)行的第一期TLAC非資本債券票面利率均為2.25%。
市場對TLAC非資本債券
認(rèn)購熱情較高
中信建投證券銀行業(yè)首席分析師馬鯤鵬認(rèn)為。從目前發(fā)行情況來看，市場對TLAC非資本債券的認(rèn)購熱情較高。預(yù)計后續(xù)一段時間內(nèi)，TLAC非資本債券將一定程度上替代普通金融債，作為國有大行用于總損失吸收能力達(dá)標(biāo)的主要負(fù)債管理工具。
根據(jù)中國人民銀行、原中國銀保監(jiān)會、財政部于2021年10月份發(fā)布的《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，我國全球系統(tǒng)重要性銀行的外部總損失吸收能力風(fēng)險加權(quán)比率應(yīng)于2025年初達(dá)到16%、2028年初達(dá)到18%，外部總損失吸收能力杠桿比率應(yīng)于2025年初達(dá)到6%、2028年初達(dá)到6.75%。
工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行四大國有大行需在2025年初滿足第一階段要求，2028年初滿足第二階段要求;交通銀行2023年首次進(jìn)入G-SIBs名單，需在2027年初滿足第一階段要求。
“除了滿足監(jiān)管要求和增強經(jīng)營實力的因素，當(dāng)前市場存在‘資產(chǎn)荒’，債券發(fā)行難度較低，投資者對于票息資產(chǎn)有較大需求。這也在一定程度上支撐國有大行增加TLAC非資本債券的供給。”明明表示，實際上，多因素將支撐國有大行TLAC非資本債券的發(fā)行供給。一是滿足監(jiān)管對國有大行總損失吸收能力達(dá)標(biāo)的要求;二是銀行自身做大做強、增強風(fēng)險抵御能力的驅(qū)動。
銀河證券劉雅坤等人認(rèn)為，TLAC非資本債券的發(fā)行將增加國內(nèi)市場信用債供給的品類和數(shù)量，滿足投資者對于高息資產(chǎn)的需求。
