個(gè)人客戶對(duì)存款的偏愛(ài)，也在銀行財(cái)報(bào)中得以印證。根據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在國(guó)有大行和股份制銀行中，存款增速普遍保持在雙位數(shù)。其中，多家銀行個(gè)人存款的增速和占比均有所提升，部分銀行個(gè)人定期存款同比增速高達(dá)50%以上。
存款增長(zhǎng)高企的背后，銀行的盈利情況亦隨之發(fā)生改變：由于存款增長(zhǎng)迅速讓銀行付息率大幅提高，疊加信貸利率的持續(xù)下行，銀行凈息差進(jìn)一步承壓，部分資金從理財(cái)、基金進(jìn)入到存款。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，在已披露業(yè)績(jī)的25家A股上市銀行中，銀行凈利潤(rùn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，25家銀行去年歸屬母公司股東凈利潤(rùn)共計(jì)1.86萬(wàn)億元。隨著一系列促消費(fèi)政策出臺(tái)落地，政策效果也將逐步顯現(xiàn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)以后有利于增強(qiáng)居民投資信心，居民投資也將逐步回到正常水平。
光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰預(yù)計(jì)，今年基建、制造業(yè)領(lǐng)域信貸投放景氣度有望延續(xù)，涉房類融資需求有望企穩(wěn)改善;全年?duì)I收增速有望于一季度迎來(lái)拐點(diǎn)，盈利增速大體保持穩(wěn)定。今年一季度上市銀行營(yíng)收增速降至-3%左右，但2023年全年銀行營(yíng)收和盈利增速分別為2.6%、7.4%。
老百姓為何愿將錢(qián)存銀行?
根據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，已披露數(shù)據(jù)的A股上市銀行在去年的存款增長(zhǎng)均達(dá)到了兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。值得注意的是，多家銀行在年報(bào)中指出，受資本市場(chǎng)震動(dòng)的影響，活期存款占比有所下降，而個(gè)人定期存款增速上升較快。
數(shù)據(jù)顯示，建設(shè)銀行去年末境內(nèi)個(gè)人存款13.07萬(wàn)億元，較上年增加1.80萬(wàn)億元，增幅15.92%，在境內(nèi)存款中的占比上升1.91個(gè)百分點(diǎn)至54.08%，其中定期存款增速為19.71%。農(nóng)行個(gè)人存款占比較上年末提升0.5個(gè)百分點(diǎn)至60.6%，其中個(gè)人定期存款的增速達(dá)21.21%。
在股份制銀行中，招商銀行客戶存款總額較上年末增長(zhǎng)18.73%，其中零售客戶存款增長(zhǎng)35.66%，定期存款增長(zhǎng)53.48%;平安銀行個(gè)人存款余額10349.70億元，較上年末增長(zhǎng)34.3%;2022年個(gè)人存款日均余額8699.12億元，同比增長(zhǎng)24.3%。
而在城商行中，寧波銀行指出，2022年末該行對(duì)私客戶存款余額2828.33億元，較上年末增長(zhǎng)32.23%;其中，對(duì)私定期存款增長(zhǎng)40.58%。青島銀行個(gè)人存款占客戶存款總額的比例為43.16%，比上年末提高7.94個(gè)百分點(diǎn);其中個(gè)人定期存款的增速為46.27%。
如此高企的個(gè)人存款增長(zhǎng)速度在近年頗為罕見(jiàn)。在2012年之后，隨著中國(guó)投資者可選擇的理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越多元化，存款已不再是首選產(chǎn)品。但自去年開(kāi)始，情況出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)：盡管銀行各類存款利率持續(xù)下調(diào)，但大額存單等存款產(chǎn)品“一單難求”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。
對(duì)此，招商銀行行長(zhǎng)王良在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上指出，儲(chǔ)蓄存款保持大幅同比多增態(tài)勢(shì)，原因較多。由于居民的消費(fèi)信心受到影響、房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)、資本市場(chǎng)震蕩下行等多重因素疊加，百姓更愿意將錢(qián)存在銀行中。
“定期存款大幅多增的背后可能是居民資產(chǎn)配置的更改。”華創(chuàng)證券分析師張瑜在研報(bào)中指出，居民定期存款的明顯多增，其背后或反映了在2022年房?jī)r(jià)回落、股市走弱、理財(cái)贖回的情境下，居民被迫以定期存款作為資產(chǎn)配置的選項(xiàng)。
理財(cái)子公司產(chǎn)品受沖擊后企穩(wěn)
“銀行存款增長(zhǎng)迅速，很多資金都來(lái)自于理財(cái)、基金等投資資金。”肖頌表示，他服務(wù)的客戶直到現(xiàn)在仍有人將投資理財(cái)或基金的錢(qián)取出轉(zhuǎn)換成為定期存款。
2022年，對(duì)投資而言并不友好。資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)波動(dòng)，讓投資產(chǎn)品的收益率大打折扣?；?、銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值一度大面積出現(xiàn)浮虧，收益大幅回撤之下，銀行財(cái)富管理客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低，存款產(chǎn)品成了風(fēng)靡一時(shí)的最佳投資品。
“相較于基金產(chǎn)品，銀行理財(cái)受到的沖擊可能會(huì)更大一些。”一位國(guó)有銀行理財(cái)子公司內(nèi)部人士表示，去年11月到12月債市波動(dòng)期間，銀行理財(cái)出現(xiàn)大規(guī)模贖回，從母行聯(lián)動(dòng)的結(jié)果來(lái)看，這些客戶主要將資金最終轉(zhuǎn)化成為了定期存款。
去年底，銀行理財(cái)子公司首次出現(xiàn)了產(chǎn)品規(guī)?？傮w負(fù)增長(zhǎng)。根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2022年)》顯示，截至2022年底，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模27.65萬(wàn)億元，較年初下降4.66%;比去年年中首次超過(guò)29萬(wàn)億時(shí)，下降了近7%。
而從銀行的年報(bào)中看，建信理財(cái)、工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)公司產(chǎn)品規(guī)模同比出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。信銀理財(cái)、光大理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)纫慌煞葜沏y行的理財(cái)公司在產(chǎn)品管理規(guī)模上則呈現(xiàn)出了10%以上的增長(zhǎng)，但增速相對(duì)往年亦有所下降。
“從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，債券市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)于國(guó)有大行理財(cái)公司的影響更大一些，這或與國(guó)股行在客戶定位上具有一定差異有關(guān)。”金融監(jiān)管資深專家周毅欽表示，國(guó)有大行理財(cái)公司的客戶受眾年齡普遍偏大，相較于以年輕化為主的股份制銀行理財(cái)公司而言，其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)偏弱，且對(duì)于理財(cái)凈值波動(dòng)的接受程度亦相對(duì)較弱。
為了穩(wěn)住產(chǎn)品規(guī)模，理財(cái)公司更多推出以攤余成本法估值的理財(cái)產(chǎn)品，這種估值方式可以平緩市場(chǎng)波動(dòng)在凈值中的變化，來(lái)安撫無(wú)法接受凈值波動(dòng)的投資者。多家理財(cái)公司還通過(guò)減免各類手續(xù)費(fèi)留住客戶。
“從目前來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模基本上算是穩(wěn)住了，大規(guī)模贖回的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但仍不敢掉以輕心。”一位國(guó)有行理財(cái)子公司內(nèi)部人士告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品正在穩(wěn)健與收益之間尋找平衡、不斷探索。如果不夠穩(wěn)健怕投資者再次出走;但若只考慮穩(wěn)健而錯(cuò)過(guò)未來(lái)投資機(jī)遇，亦無(wú)法留住投資者。平安理財(cái)總經(jīng)理張東表示，在經(jīng)歷過(guò)財(cái)富管理部門(mén)的持續(xù)陪伴和后續(xù)經(jīng)濟(jì)扶持的預(yù)期下，此前回流到儲(chǔ)蓄類存款的客戶預(yù)計(jì)會(huì)逐漸回流至資本市場(chǎng)和理財(cái)市場(chǎng)。
買(mǎi)房等需求下降或是存款上漲因素之一
個(gè)人定期存款的上升可能還源于近年來(lái)購(gòu)房等消費(fèi)需求的下降。央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)今年3月3日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上指出，疫情對(duì)居民消費(fèi)有一定影響，消費(fèi)減少，存款就相應(yīng)增加。
購(gòu)房需求在去年持續(xù)走弱，多家銀行個(gè)人住房業(yè)務(wù)占增速和占比均有所下降。據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，在已披露業(yè)績(jī)的25家上市銀行中，有6家銀行個(gè)人住房業(yè)務(wù)同比負(fù)增長(zhǎng)，有多家銀行個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)微增，另有多家未披露相關(guān)業(yè)務(wù)情況。
去年房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)商品房銷售面積13.58億平方米，比上年下降24.3%。
與此同時(shí)，銀行涉房類信貸成了銀行不良上升的“重災(zāi)區(qū)”。據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，有11家銀行披露了房地產(chǎn)行業(yè)不良信貸金額情況，不良金額共計(jì)1253.42億元。其中有10家不良金額同比增多，共計(jì)1043.55億元;僅中信銀行1家同比下降17.89億元;9家銀行對(duì)公房地產(chǎn)不良率同比上升。同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量一直較好的個(gè)人住房業(yè)務(wù)的不良率也有所上升。
不過(guò)，一場(chǎng)針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)化解運(yùn)動(dòng)在銀行間快速進(jìn)行。從部分上市股份制商業(yè)銀行披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)敞口在持續(xù)壓降。多位銀行高管表示，隨著金融16條、保交樓等相關(guān)政策的不斷推進(jìn)，購(gòu)房需求或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)。興業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理鄒積敏表示，目前全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象，預(yù)計(jì)2023年不會(huì)再出現(xiàn)大型房企違約的風(fēng)險(xiǎn)，但是一手房保交樓和市場(chǎng)恢復(fù)仍需一定時(shí)間，具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)仍需持續(xù)關(guān)注。
另?yè)?jù)華南地區(qū)銀行業(yè)人士透露，當(dāng)前改善性住房需求明顯上升，拉動(dòng)了銀行個(gè)人住房貸款的增長(zhǎng)。但由于今年年初個(gè)人房貸提前還款相對(duì)較多，因此預(yù)計(jì)個(gè)人住房貸款金額增長(zhǎng)依然略顯乏力。
多家銀行將“穩(wěn)息差”作為今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重點(diǎn)
雖說(shuō)銀行普遍奉行“存款立行”，但存款增長(zhǎng)過(guò)快，也給銀行帶來(lái)煩惱。一方面，存款大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致負(fù)債成本的上升，給本就因貸款利率下行的銀行凈息差雪上加霜;另一方面，主要依靠代銷基金、理財(cái)為增長(zhǎng)點(diǎn)的非息收入，也在市場(chǎng)動(dòng)蕩中被迫下降。
多家銀行在年報(bào)中指出，受資本市場(chǎng)震動(dòng)的影響，銀行原本低成本的活期存款占比有所下降。同時(shí)，由于存款平均余額增長(zhǎng)，銀行平均付息率有所上行，存款的利息支出增長(zhǎng)較快。工商銀行指出，該行存款利息支出增長(zhǎng)20.7%，主要是客戶存款平均余額增長(zhǎng)11.8%，以及平均付息率上升13個(gè)基點(diǎn)所致。農(nóng)行指出，該行吸收存款利息支出較上年增長(zhǎng)17.89%，主要是由于吸收存款規(guī)模增加。而建行吸收存款利息支出增幅為12.28%，主要是吸收存款平均余額增長(zhǎng)8.96%，平均成本率亦較上年上升6個(gè)基點(diǎn)。
“雖然去年金融監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)商業(yè)銀行存款利率下行，但由于貸款端利率下行較多，已達(dá)歷史最低點(diǎn)。銀行為搶奪優(yōu)質(zhì)客戶，在部分領(lǐng)域信貸利率低于存款利率，意味著如大額存單等收益較高的存款產(chǎn)品，銀行是在虧本銷售。”有銀行業(yè)內(nèi)人士透露，這也給銀行凈息差帶來(lái)了一定壓力。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前已披露業(yè)績(jī)的25家A股上市銀行中，僅有1家銀行同比微增、1家同比持平，其余23家銀行凈息差均在下降。多家銀行高管在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上預(yù)計(jì)，隨著LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)重新定價(jià)后快速下降等因素影響，今年凈息差依然有進(jìn)一步收窄壓力。為此，多家銀行將“穩(wěn)息差”作為今年銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要工作之一。其中，存款等負(fù)債成本管控成了銀行“穩(wěn)息差”的“牛鼻子”。多家銀行指出，要大力拓展成本極低的結(jié)算性存款，有效地優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以此來(lái)降低負(fù)債端的成本。
對(duì)于貸款端利率的變化，一位華南地區(qū)某銀行內(nèi)部人士告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，當(dāng)前銀行信貸利率雖然差異較大，但從目前來(lái)看，銀行“開(kāi)門(mén)紅”目標(biāo)基本達(dá)成，因此打價(jià)格戰(zhàn)搶客戶也沒(méi)有年初那么激烈，部分領(lǐng)域的信貸利率基本上已經(jīng)觸底。
消費(fèi)、投資重啟，超額存款能否有效釋放?
多位受訪的銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自去年以來(lái)所形成的超額儲(chǔ)蓄將在今年有所回落，而當(dāng)前銀行客戶對(duì)于購(gòu)買(mǎi)存款已有所動(dòng)搖。“雖然現(xiàn)在銀行存款仍是增長(zhǎng)最快的部分，但部分投資者已經(jīng)開(kāi)始重新購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)和基金產(chǎn)品了。”肖頌認(rèn)為，投資者可能出于對(duì)市場(chǎng)的判斷認(rèn)為未來(lái)投資收益將更高，或是當(dāng)前銀行理財(cái)以穩(wěn)為主的方式奏效，也可能是出于資產(chǎn)配置不能將所有資產(chǎn)都放在3-5年期定期存款中，總體來(lái)看銀行理財(cái)已經(jīng)不像去年那樣難賣了。
周毅欽認(rèn)為，根據(jù)此前基金市場(chǎng)回暖的規(guī)律來(lái)看，從產(chǎn)品大面積凈值回撤到市場(chǎng)回暖，大概需要半年左右的時(shí)間。按此計(jì)算，預(yù)計(jì)到今年7月份左右理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模就可能回歸到去年高點(diǎn)。同時(shí)，央行在上周剛剛發(fā)布的《2023年第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》中披露，傾向于“更多消費(fèi)”的居民占23.2%，比上季增0.5個(gè)百分點(diǎn)，而傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.0%，比上季減少3.8個(gè)百分點(diǎn)。
植信研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，內(nèi)需回暖、地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)疊加低基數(shù)效應(yīng)推動(dòng)消費(fèi)繼續(xù)加快修復(fù)步伐。3月，隨著生產(chǎn)生活秩序的進(jìn)一步恢復(fù)，消費(fèi)需求持續(xù)釋放。市內(nèi)外出行場(chǎng)景基本完成修復(fù);運(yùn)輸物流恢復(fù)情況良好;各地促消費(fèi)政策不斷，餐飲、文旅和日用品消費(fèi)回暖。
“物流、人流不暢現(xiàn)象得到明顯改善，消費(fèi)場(chǎng)景加快拓展，前期積累的預(yù)防性儲(chǔ)蓄有望逐步釋放為實(shí)際消費(fèi)需求。”劉國(guó)強(qiáng)此前也表示，一系列促消費(fèi)政策出臺(tái)落地，政策效果也將逐步顯現(xiàn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)以后有利于增強(qiáng)居民投資信心，居民投資也將逐步回到正常水平。
